美牛股 “零添加”舆情危机笼罩，千禾味业业绩加速下滑

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　　“零添加”舆情风波令千禾味业（603027）食品股份有限公司(简称“千禾味业”)业绩受损。千禾味业日前交出的2025年半年报显示，上半年净利润同比下滑30.81%，其王牌酱油产品收入也出现收缩。公司坦承，业绩滑坡的主要原因是“零添加”舆情危机。

　　该事件源于3月，有媒体报道称，在标识为“千禾0”的千禾酱油中检测出微量镉元素，随即引发消费者对检测结果以及“千禾0”商标是否暗示“零添加”的广泛讨论。尽管千禾味业迅速回应，澄清“千禾0”商标仅用于区分其“零添加”产品与“非零添加”产品，并解释镉元素来源于天然原料且符合国家安全标准，但此次风波仍对品牌造成显著冲击。

　　净利润下滑三成

　　2025年上半年，千禾味业实现营收13.18亿元，同比下降17.07%；实现净利润1.73亿元，同比下降30.81%。

　　千禾味业主要从事酱油、食醋、料酒、蚝油等调味品的研发、生产和销售。2025年上半年美牛股，该公司酱油产品实现收入8.39亿元，同比下降16.09%；食醋产品收入1.59亿元，同比下降21.51%。

　　主营产品的收入收缩也反映在渠道表现上。上半年，千禾味业线上模式收入1.98亿元，同比下降29.2%；线下模式收入10.99亿元，同比下降14.06%。

　　近年来，千禾味业正是凭借“零添加”产品概念赢得市场青睐。尤其在2022年“海天味业（603288）食品添加剂双标”事件后，千禾味业2022年、2023年业绩均实现显著增长。然而至2024年，增长态势未能延续，却出现明显回落。该年度千禾味业实现营业收入30.73亿元，同比下降4.16%；净利润为5.14亿元，同比下降3.07%。这也是公司自2016年上市以来首次出现营收下滑。

　　中国调味品协会经销商分会副秘书长、上海至汇营销咨询有限公司总经理张戟此前向新京报分析认为，千禾味业2024年业绩下滑，在于“零添加”红利的消退及海天味业的强势入局。他指出，千禾味业多年受益于“零添加”，2022年的“食品添加剂双标”事件后达到高峰。然而，随着整个调味品行业形成全面转向“零添加”的趋势，千禾味业“零添加”带来的市场优势逐渐减弱，边际效应递减。

　　深陷“零添加”舆情危机

　　对于2025年上半年业绩下降，千禾味业解释称，主要是受负面舆情影响，收入下降，导致利润下降。

　　千禾味业所指的负面舆情，是2025年3月发生的一场风波。当时，有媒体称，向第三方检测机构送检了千禾、加加等13家品牌的“零添加”酱油，测试结果显示，标识“千禾0”的千禾御藏本酿380天酱油中检测出0.011mg/kg的镉。该检测结果引发舆情。有网友称，“千禾0”只是一个商标，并不意味着“零添加”。

　　事件发生后，千禾味业两次发布回应，强调“千禾0”商标仅用于区分其“零添加”产品与“非零添加”产品，凡使用该商标的产品均未添加任何食品添加剂，产品仅以食品原料生产。公司解释称，涉事酱油中检出的微量镉元素天然存在于水、土壤及各类农产品中，其来源为原料本身。

　　对于此事件，6月26日，在千禾味业2024年度暨2025年第一季度业绩说明会上，公司董事长伍超群曾表示，未来将进一步优化产品标识，以更多更加透明的方式向广大消费者展示企业和产品价值。

　　国家层面对于“零添加”标识的法规也进行了调整。3月27日，国家卫生健康委会同市场监管总局发布新修订的《食品安全国家标准预包装食品标签通则》(GB7718-2025)(以下简称“新标准”)，明确规定预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这项规定给相关企业留出两年过渡期，从2027年3月16日开始执行。

　　国家卫健委解读指出，很多预包装食品利用消费者追求“天然”、不喜欢食品添加剂的心理，采用“不添加”“零添加”等声称吸引消费者购买。事实上，“不添加”只是对于生产过程的描述，与食品终产品中配料或成分的含量并不完全等同。此举容易影响消费者对于食品添加剂的正确认知。

　　这对一直以“零添加”为主打概念的千禾味业而言，又产生了明显影响。公司随后回应称，将严格按照新规要求，尽快完成产品外包装设计的调整，优先移除额外标注的“零添加”中文字样。

　　有多位业内人士向新京报记者透露，新规的实施将影响整个调味品行业美牛股，相关企业将放弃“零添加”这一核心卖点，竞争重心将回归产品本质，推动行业逐步走向以品质为导向的良性发展轨道。

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